#66 Was haben Bahnliberalisierung, Secondaries und Rente gemeinsam?

00:00:00: In der heutigen Episode Diversify, der now Private Market Podcast sprechen, Robben und ich über Infrastruktur in Deutschland genau genommen.

00:00:07: Über Italo, Flickstrain und die Deutsche Bahn.

00:00:10: Wir reden im versprochenen Deep Dive über Secondaries und den Abschluss macht das Altersvorsorge-Depot.

00:00:18: Viel Spaß beim Zuhören!

00:00:26: Hallo und herzlich willkommen zu einer neuen Episode Diversify the Now Private Market Podcast.

00:00:31: Robin, was geht?

00:00:34: Alles top!

00:00:35: Mir geht's super.

00:00:36: Habt das gute Wetter genossen die Abkühlung, die jetzt kam in Berlin auch ganz schön haben wir heute den ersten siebten dritte Quartal gestartet.

00:00:44: Hendrik und ich, die uns über Video sehen und verfolgen haben es abgestimmt beide beim schwarzen T-Shirt.

00:00:51: Und wie gehts super dir?

00:00:53: Auch alles super kann nicht klagen haben natürlich eure ... Zuschriften sehr ernst genommen, dementsprechend kommt jetzt mal wieder in einem ... ... hoffentlich regelmäßigeren Abstand die Folgen.

00:01:03: Nicht letzte oder vorletzte Woche?

00:01:05: Vorletze.

00:01:05: Ja, vorletzter Woche genau also der zwei Wochen Rhythmus und den versuchen wir ... ... jetzt weiter fortzuführen.

00:01:11: Ich freue mich

00:01:11: ja sehr, nächste Woche haben wir sogar ... ... Zwei Masterclasses, die neu dazukommen.

00:01:16: Dann nimmst du jetzt schon ein bisschen Spoilers.

00:01:18: Deff

00:01:18: ich?

00:01:19: Ja, das meinte er.

00:01:20: Ja klar.

00:01:21: Gut, sehr cool!

00:01:22: Also wir haben einen Asset Manager zu Gast.

00:01:26: Wir haben Montag

00:01:27: und wir haben Donnerstag.

00:01:28: Genau, da wird auf jeden Fall sehr viel Content produziert für die Anlageklassen Private Equity und Private Debt.

00:01:38: Und so ein bisschen ... Nee, Infrastruktur reden wir gar nicht drüber.

00:01:41: Aber jetzt drehen

00:01:42: wir über.

00:01:43: Das ist eine sehr gute Überleitung nämlich denn ein Assetmanager hat die folgende Company im Fonds drin.

00:01:50: Der investiert nämlich in Private Equity oder Infrastruktur.

00:01:52: Bevor

00:01:53: wieder mal reingehen... Ein kurzer Disclaimer dieser Podcast dient ausschließlich zu Informationszwecken und ist nicht als Anlageberatung zu verstehen.

00:02:02: Und um schon ein bisschen zu spoilern, der Asset Manager über den wir reden das ist Hamilton Lane haben viele gar nicht auf dem Schirm.

00:02:09: weil Hamilton Lane ausschliesslich Private Markets macht sind er aber relativ groß?

00:02:13: Riesig groß!

00:02:13: Über tausend Milliarden von denen ... verwaltet und beraten an Vermögen.

00:02:18: Und nur in Private Markets, auch der Kurs, für den wir auf der Plattform haben,... ... der ausschließlich Private Marketes

00:02:23: macht?

00:02:23: Ja also volle Expertise... ...in dem Bereich.

00:02:26: und eine Company die ja vielleicht ihr jetzt auch in letzten Tagen mal gehört habt ist Italo.

00:02:34: Und zwar isst Italo ein Hersteller beziehungsweise Betreiber von Hochgeschwindigkeitszügen aus Italien.

00:02:41: Die ihr vielleicht mal gesehen, weil es sind hier roten Schnellzüge, Hochgeschwindigkeitszüger.

00:02:46: Das ist auch der größte, ne?

00:02:47: Europaprivate Hochgeschindigkeitzugbetreiber!

00:02:50: Ja ich bin meine ich auch schon mal damit gefahren.

00:02:52: die sind relativ kostengünstig wenn man wirklich da irgendwie Rom, Mainland und so eine Geschichte macht.

00:02:56: Wir haben ja die

00:02:57: ganze Zeit hier am Arbeiten

00:02:59: gar

00:02:59: keine Zeit für.

00:03:00: Naja das war bevor ich bei Nau war vielleicht.

00:03:05: Nein aber woher habt ihr sie vielleicht gehört?

00:03:07: und zwar hat der CEO Der, soweit ich richtig in dem Fall bin.

00:03:12: Ich seh auch mal ... Ja?

00:03:13: Das ist korrekt.

00:03:16: Die Deutsche Bahn angegriffen und gesagt, er würde gern in den deutschen Markt.

00:03:19: Und da die Deutsche Bahn sich natürlich davor gesteckt und sagt nö-nö das geht nicht.

00:03:23: Es läuft doch alles!

00:03:24: Ist doch alles super.

00:03:25: und die Züge, die wir ausfallen, die fließen noch alle gar nicht in die Verspätungsstatistik ein.

00:03:30: also es ist doch alles okay.

00:03:33: Nun hat die Bundesnetzagentur am dreißigsten Sechsten.

00:03:36: was entschieden Robin.

00:03:38: Und zwar dass die Deutsche Bahn, die jetzt augenblicklich bei den Fernzügen eine Marktabdeckung hat von ne' ninety-fünf Prozent in Deutschland beim Fernverkehr.

00:03:47: Was Wahnsinn nicht viel ist?

00:03:48: Ja, ist eigentlich alles

00:03:49: quasi so Monopol können wir sagen.

00:03:52: Dass die runtergehen müssen und zwar fünfundzwanzig bis vierzig Prozent ihrer Kapazitäten gerade bei hoch belasteten Strecken also relativ viel los ist.

00:04:02: Hochbelastet sind zum Beispiel München Frankfurt Köln, Bordmund, München Berlin Hamburg Das sind so die die Kreuze

00:04:11: viel Verkehr ist auch viele Berufspendler unterwegs sind und sowas das da die Kapazitäten freigegeben werden müssen.

00:04:17: Warum?

00:04:18: Weil die Deutsche Bahn ja ein strukturelles Thema hat.

00:04:20: es ist einfach gute Infrastruktur, das ist ein Thema die Infrastruktur selbst sprich Schienen Signale und also etwas relativ veraltet weil das ist eines meiner Lieblingsthemen die letzten die Karten leider nicht genug häufig nicht genug genustiert würde von den Regierungen, Staatenländern um den Status quo auch recht zu erhalten.

00:04:37: Das war ein Thema.

00:04:38: was andere Themen ist einfach die Betreiber selbst und es gibt ja teilweise.

00:04:43: ich war letztens mit meiner Marm in Prag.

00:04:46: da bin

00:04:46: ich

00:04:46: auch mit einem tschechischen Zug gefahren.

00:04:49: Es gibt zwei Einzelte.

00:04:50: auch der war interessanterweise auch pünktlich Der

00:04:54: wird erst top.

00:04:55: Ich bin eine Woche vorher mit ihm gefahren Stimmt

00:04:57: JGA

00:04:58: Genau.

00:05:03: Das ist ganz cool, super Verbindung und die Idee ist halt dass du durch Wettbewerb, das belebt immer ein bisschen das Geschäft und vielleicht wird dann die Deutsche Bahn sich da auch ein bisschen mehr anstrengen.

00:05:12: nichtsdestotrotz als Nutzer macht es auf jeden Fall Sinn neue Wettbewerber in den Markt treten, die sehr ambitioniert sind und Italo ist sehr ambitionierter.

00:05:20: Die haben auch eine klare Wachstum-Story.

00:05:22: deswegen hat ja auch ein Finanzinvestor in die Company investiert um da eine große Wachsumsstory weiter zu entwickeln und wollen fünfzehnjährig fordern jetzt... Ich

00:05:33: wollte sagen wie Sie sehen.

00:05:34: also was ist denn das Video?

00:05:35: ganz konkrete Zahlen auch genannt?

00:05:37: Vor allem

00:05:37: auch nennenswert.

00:05:38: Also planen jetzt drei Komma sechs Milliarden Euro in die Hand zu nehmen, Investitionsvolumen einfach um sich frischzumachen mit dreißig Hochgeschwindigkeitszügen, sechsundfünfzig tägliche Verbindungen.

00:05:49: Wir sind hier in Deutschland berufen uns aufs Handelsblatt das ist aber ein relativ groß und auch spannender Artikel an der Stelle.

00:05:53: vielen Dank dabei und fordern auch wenn sie so viel Geld in die hand nehmen einen Rahmenvertrag von fünfzehn Jahren wenn Sie denn investieren um dann die deutschen Fernverbindungen pünktlicher zu machen.

00:06:07: Und wen gibt es denn noch?

00:06:09: Ich wollte erstmal ein gutes Zeichen, finde ich für Deutschland das tatsächlich einen Wettbewerber sich hier traut da was zu machen.

00:06:17: Und ich stimme dir da einmal prozent zu... ...das ist dieser Spruch gilt ja glaube ich dann auch da, Konkurrenz belebt das Geschäft und wenn auf einmal die Italo-Züge alle pünktlich kommen, dann wird sich der Endverbraucher ja auch gucken, was er sozusagen am Ende bucht.

00:06:33: und natürlich noch ein ganz anderes Thema der Preis.

00:06:38: Da macht ja die Deutsche Bahn wirklich was sie wollen.

00:06:40: Ja,

00:06:41: das ist ein Staatsmonopol wenn du so wirst.

00:06:43: Richtig!

00:06:44: Das

00:06:44: ist auch ein krasser Wandel im Infrastrukturbereich weil früher war es ja gehört also gehört dem Staat und da fährt die Deutsche Bahnen fertig... ...und dass sich das aufbricht, das verändert natürlich die Esselklasseinfrastruktur nochmal signifikant.

00:06:55: Es

00:06:55: ist super wichtig für den Standort Deutschland, genau das ist richtig gesagt.

00:06:59: Wir haben zwar über Italo gesprochen, natürlich liegt natürlich daran das Italo Teil des Hamilton Lane Forces den es über nahezu kaufen gibt.

00:07:04: aber In dem ganzen Segment gibt es auch noch einen zweiten Angreifer, nämlich Flixtrain.

00:07:08: Die ja ... Ja, wir haben ja neuer Züge bestellt, zwei Komma vier Milliarden Euro investieren und ebenfalls diesen Aufbruch, diesen Start für zwanzig, achtundzwanzig nutzen wollen.

00:07:18: Es ist halt

00:07:19: erst mal ein Markt der sich öffnet ins davor nicht gehabt hat.

00:07:21: Ich finde auch Flixbus- und auch als Flixtrains find ich eine mega Erfolgsgeschichte!

00:07:25: Also wirklich, wirklich krass.

00:07:26: Also einmal die ganzen Fernreise, wie du es revolutionierst in Flix Train auch solide, auch solides Internet und so was geht.

00:07:32: Auch ein sehr gutes Beispiel für private Company, die dann expandiert sind.

00:07:35: Die sind ja auch in Nordamerika relativ stark.

00:07:38: Ja erst Europa extrem stark, denn Nordamerica einfach durch Finanzinvestoren eine riesengroße Kampagne, ein riesengroses Netzwerk aufgebaut.

00:07:47: So wie Sandrik sagt, das hilft auf jeden Fall dabei.

00:07:50: Der Wettbewerb ist einfach.

00:07:51: wir als Nutzer letzten eines von den Zügen von Fernverbindungen daran partizipieren werden?

00:07:56: Ist natürlich auch die Hoffnung und bringt vielleicht... Also du hast gerade auch schon so ein bisschen angedeutet.

00:08:01: am Ende Die Infrastruktur ist trotzdem marode.

00:08:05: In Überlastet des Netz bringen jetzt nicht mehr Züge.

00:08:08: Im Worst Case passiert halt nix mit dem ganzen Modernisierung.

00:08:13: Das ist natürlich jetzt auch einen Punkt an den Start dass man da mal Ein bisschen was machen sollte, wenn ein geschwone kleiner Call to Action, wenn dann wirklich noch mal externe Firmen reinkommen in das Schienensystem und auch Milliarden investieren.

00:08:27: Vielleicht dann auch mal die Zeichen der Zeit erkennen sollte.

00:08:29: Gute

00:08:29: Zeit hochgradig komplex, das ist ja einmal klar.

00:08:31: du hast die Betreiber auf dem Gleis was unterwegs ist.

00:08:34: Dann hast aber zum anderen natürlich das Ski-Netz, die Signale die passen müssen und es hat auch ein extrem regulierter Bereich.

00:08:41: Das ist alles mit den Plänen übereinstimmen, dass jetzt nicht keine Unfälle oder so etwas ist schlimmstens überhaupt passieren kann.

00:08:47: Und ich glaube also es ist ein schöner Anstoß.

00:08:50: Ich glaube trotzdem uns wahrscheinlich noch... ... zwei, drei Dekaten begleiten, dass man da irgendwie einen Schweizer Niveau hat.

00:08:55: Weil der ist ja wirklich auf die Sikoda Korea

00:08:59: Japan und das ist

00:08:59: absoluter Hammer!

00:09:01: Das ist richtig, das ist richtig... Ja wir werden es weiterhin beobachten aber auf jeden Fall eine superspannende Entwicklung.

00:09:07: Robin kommen wir zum nächsten Themenblock und zwar hast du den dir letztes Mal gewünscht.

00:09:12: Also reingedrückt?

00:09:13: Reingedruckt.

00:09:14: also wir reden über das Thema und machen ein Deep Dive zum Thema Secondaries.

00:09:19: Yes!

00:09:19: Also wir reden... Freue ich mich.

00:09:23: Ich überlege gerade, wo wir ausholen.

00:09:26: Was ist denn ein Secondary da?

00:09:29: Kontext natürlich!

00:09:31: Wir reden über Private Markets und Vorstrukturen und dann gibt es dort verschiedene Möglichkeiten wie über welche Funktionen Unternehmen oder Beteiligungen in diesen vorgekauft werden.

00:09:42: Eine Art davon sind Secondaries.

00:09:44: Soll

00:09:45: ich es erklären?

00:09:47: Das wäre

00:09:48: toll.

00:09:49: Aber richtig gut vorbereitet!

00:09:52: Es gibt Primaries, was ist ein Primary?

00:09:54: Ein Primary bedeutet wenn jetzt jemand in einen anderen Fall investiert.

00:09:58: Das heißt wenn der Hendrik jetzt sagt Ich leite mir die Now App herunter und investiere dann in zum Beispiel Partners Group Dann ist er ein Limited Partner, das Investor von diesem vorhin so genanntes Primary Investment.

00:10:10: Das heisst wenn man ihn an anderen vorinvestiert.

00:10:13: Dann gibt's ja auch die Möglichkeit Anteile, die ein Forschern oder also eine Beteiligung oder direkt einen Anteil, einen LP-Anteil.

00:10:21: Das heißt limited Partneranteil für jetzt von Hendrik zu kaufen.

00:10:23: Das heisst ich kann entweder einsteigen, ist ja jetzt auch.

00:10:25: Ich nalte bei den Now App herunter und kaufe jetzt auch Partners Group im Sinne beider LPs.

00:10:30: Aber wenn ich jetzt sage nicht, möchte Hendricks ein Anteil der gefällt mir besser.

00:10:33: Bei der Hendrick hat es irgendwie Liquiditätsbedarf, möchte seine Anteiler unbedingt verschärbeln.

00:10:38: Dann gucke ich mir die Zielinvestments von ihm an als LP.

00:10:41: Und dann mache ich einen sogenannten Secondary Deal weil Primary, also primär kaufe vom vor die Anteile.

00:10:46: Sondern ich kaufe die Anteil von Hendrik wo?

00:10:48: Die ganzen portfolio Bestandteile von der Partnerskope drin sind.

00:10:51: Das ist ein secondary, das heißt ein secondaire markt ist quasi einen gebraucht wagen markt.

00:10:56: verforce hab ich in deinem brief gesehen.

00:10:59: Also aber secondaries und dann auch schließlich Transaktionen von LP zu LP.

00:11:03: Nein, das ist eine sehr gute frage dass nämlich so genannte Lp led Secondary also den investor in dem for ... möchte seine Anteile verkaufen in einem gesamten Portfolio.

00:11:13: Gibt's aber auch noch so genannte GP-Let?

00:11:14: Ich wollte gerade sagen, ich glaube jetzt sollte vielleicht nochmal den Schritt zurückgehen.

00:11:17: Also wir haben uns natürlich einmal primary wie am secondary... ...in diesem ganzen Fonds umfällt und dann vielleicht nochmal einen Schritt zurück.

00:11:26: Wer wieholt deals rein, da gibt es nochmal einen GP oder einen LVGP beteiligen.

00:11:31: Generell Partner ist der Foremanager das heißt der ist eine Hamilton Layen, das ist ne Partners...

00:11:36: Ja das war bei

00:11:38: Panas Group.

00:11:40: Und dann entscheidet das Investment-Team vom Partners Group, ich finde es super.

00:11:44: Dann kaufen wir die Beteiligung in den VOR aber die können sie ja nur kaufen als General Partner der VOR Manager wenn er VOR Geld hat.

00:11:50: Der VOR bekommt Geld durch sogenannte Limited Partner also LPs die Geld kummitten in dem VOR dass dann wiederum allokiert werden kann in so nemerische Beteilligungen.

00:11:59: und dann siehst du so die letzten, warum gibt's denn so viele Secondaries?

00:12:03: Ist gerade gut, das ganze Thema.

00:12:04: Vielleicht einmal noch mal ganz kurz?

00:12:05: Also dann ist jetzt ja etwas einmal in einem Satz.

00:12:07: also sozusagen wenn du und ich und alle Zürer übernahm sozusagen in den Partners Group Fonds einsteigen... ...und den kaufen sind die alle LPs.

00:12:16: Sind

00:12:16: wir alle Lps bei dem GP-Partners Group.

00:12:19: Okay check!

00:12:20: Genau.

00:12:20: Und der übliche Weg von so einer Private Equity Transaktion ist ja... ...the LP investiert Geld, GP investiert baut ein Portfolio auf, Portfolios läuft gut Weil zum Beispiel Bestandteil des Portfolios in andere Länder expandieren wird es irgendwie nach Italo, nach Deutschland von Italien.

00:12:36: Dadurch wird Wert geschaffen, so ein Unternehmen ist mehr wert und dann verkaufst du das irgendwann.

00:12:40: Das heißt der GP stößt die Verkäufe an, an anderen GPs oder macht einen Börsengang mit den Beteiligungen?

00:12:48: Oder so ein Technik wird wieder... Weiß nicht, also kauft sich zurück sind so verschiedene Exitkanäle.

00:12:54: Aber letzten Jahren wurde auch ... regelmäßig in der Presse, sag ich mal vorgestellt.

00:13:01: Dass es nicht so viele Exits gibt von den Beteiligungen oder die rückläufig sind... ... weil der IPO-Markt war die letzten Jahre relativ schwach,... ... weil auch geopolitisch viele Spannung da waren.

00:13:12: Haben wir ja in der letzten Folge auch nochmal ein bisschen drüber geredet,... ... deswegen falls ihr nicht gehört gerne reinhören?

00:13:16: Genau!

00:13:17: Link in der Bio stimmt

00:13:19: das?

00:13:20: Einfach im Podcast Player davor.

00:13:22: Sobald einmal

00:13:23: zurückklicken.

00:13:27: Genau, da ist jetzt gerade wieder mehr IPOs.

00:13:29: Wer mehr erfahren will, hat Henry gerecht?

00:13:31: Kann man unsere Folge von der Vorenschauung anhören... Beides!

00:13:35: Und das ist so ein Exit-Kanal, der jetzt grade wieder besser wird, aber nichtsdestotrotz sind die letzten Jahre sehr prosperiert, dass es viele Secondary-Transaktionen gibt auch große Secondary Transaktion und immermehr Schwellen gerissen und immer mehr... Das Transaktionsvolumen

00:13:48: in den zwanzig, fünfzwanzig war ja nicht so niedrig

00:13:51: Nee, das war relativ groß.

00:13:52: Es waren nämlich zweihundertdreisig Milliarden US-Dollar was ein Rekord ist.

00:13:57: Das heißt sehr viel.

00:13:58: Der Secondary Market ist ein sehr wichtiger Exit-Kanal und diese Exits über den Secondary-Markt finden statt weil zum Beispiel es bleibt mir wieder beim Hendrik.

00:14:08: Der Hendrik hat bei Partnerscoop, weil er schon lange in Private Markets kennt vor sieben Jahren investiert.

00:14:14: Und der Hendrik dachte aber eigentlich dass nach sieben jahren rauskommt aber es gab halt keine IPOs von den ganzen Beteiligung.

00:14:19: oder als etwas heißt er geschlossenen Vorstruktur, da wird er nicht komplett zurückgezahlt.

00:14:25: Er sagte Hendrik ich will aber trotzdem das Geld und dann könnte genau die Situation kommen dass er sagt ich möchte meine Beteiligung an dem vor möchte ich weiter veräußern über einen sogenannten secondary das halt an sein Geld kommt weil sonst kommst du mit private markets nicht so einfach an dein Geld gerade bei jetzt klassischen Strukturen ... ein gewisser Unterschied, weil wir so genannte Evergreens haben.

00:14:43: Da hat man Rückgabemöglichkeiten in der Regel fünf Prozent pro... ... fünf Prozent des Vorvolumens pro Quartal garantiert.

00:14:50: Das heißt forst irgendwie bei dreihundert Millionen Volumen.

00:14:52: ich habe zehn tausend Euro kein anderer will zurückgeben.

00:14:54: es geht dann relativ easy durch und das sind die Rückgabenmöglichkeiten bei evergreens.

00:14:59: aber im typischen geschlossenen... ... in einer geschlossenen Vorwelt muss er eigentlich warten bis ... der vor alle Beteiligungen abstößt und du deine sogenannten Distributions-Diauszahlung bekommst.

00:15:09: Wenn dir das zu lange dauert, kannst du als LP sagen... ...neb ich will daraus, ich verkaufe jetzt alle Betteiligung die noch in dem Vor sind weil ich bin dann LP an dem gesamten Vorportfolio.

00:15:19: Das war als Einordnung hintergrund.

00:15:22: Und das andere was ich persönlich deutlich spannender finde ... ... sind so genannte GP LED Secondaries.

00:15:29: Was bedeutet das?

00:15:30: Da ist da der typische ... Beste Case, den es da gibt.

00:15:33: Deswegen bin ich so auch so spannend.

00:15:34: Das ist jetzt irgendwie Partners Group hat einen geschlossenen Fonds... Sie bleiben jetzt einfach die ganze Zeit bei dem Beispiel.

00:15:38: Hat einen geschlossenen Fonds.

00:15:40: der hatten Unternehmen gekauft für vielleicht auch an anderen Hochgeschwindigkeitszugbetreiber.

00:15:46: Es hat sich toll entwickelt und er hat aus seinem Hundert Millionen Investments könnt ihr jetzt verkaufen von Vierhundert Millionen.

00:15:51: Bockstark, Vier X total gut können verkaufen.

00:15:54: jeder wer happy der jetzt Alpi investiert ist.

00:15:57: aber die sagen dann ne ich bin jetzt erst in drei Ländern.

00:16:01: Ich habe ein Partnersgruppe eingestiegen, da war das Unternehmen in einem Land.

00:16:04: Dann sind sie in zwei Länder expandiert.

00:16:06: Es lief alles top.

00:16:07: Zahlen haben sich toll entwickelt, total guter Gewinn, Management sehr kompetent und alles prima.

00:16:13: Und dann wäre der vorwärts.

00:16:15: Die Schlossnennforz machen auch einen Laufzeitende.

00:16:17: Das heißt irgendwann hat an der Forge Druck, hey ich muss den jetzt verkaufen?

00:16:20: Und dann können die aber sagen nicht möchten sogenanntes Continuation Vehikel.

00:16:24: Das ist auch der Großteil von GP Let's Secondaries.

00:16:27: Zusatzinfo, ich würde sagen größte Achtzig Prozent sich neunzig Prozent von gp letzten continuation vehikel oder gp.

00:16:33: dann sagst du nähe die ganz sehr.

00:16:36: wie möchte immer werte steigern wert schaffen einfach durch den einstieg durch geld durch know-how durch netzwerk der sagt nicht hat nur nicht alles getan was ich tun kann.

00:16:44: und dann gibt es so genanntes continuation vehike.

00:16:46: das ist dann auch häufig einen einzelne deal und sagt kriege print an neue gesellschaft.

00:16:50: ich als gp rückbeteilige mich da in der regel auch relativ signifikant.

00:16:56: Da komme ich gleich noch in die Details, das ist ein bisschen kompliziert.

00:16:58: Aber teilweise bis zu zehn Prozent von dem Kapitalstall dann der GP und dann werden neue LPs für dieses einzelne Vehikel gesucht.

00:17:06: Häufig auch LPs, die schon davor beteiligt waren bei dem Fonds oder als manchmal auch Dritter, aber häufig welche, die ja schon bei der Wertentwicklung dabei waren.

00:17:12: Es war einfach gesagt einen Continuation Vehicle ist eine Möglichkeit, ein Investment was eigentlich durch die alte Formstruktur geendet wäre.

00:17:20: es hätte zur Liquidität also...

00:17:22: Man hätte das

00:17:23: liquidieren müssen, sozusagen den neuen vorn reingerollt werden kann.

00:17:26: Weil

00:17:26: man so überzeugt ist.

00:17:28: Aber da auch wichtig...

00:17:30: Sagst du jetzt die kritische Frage?

00:17:33: Konjunction Vehicle?

00:17:34: Vielleicht hat der eine oder andere Hörer auch schon mal irgendwo gelesen.

00:17:38: Da muss man länger scrollen.

00:17:40: Ist ja auch nicht immer positiv.

00:17:42: Nee deswegen ist es ein Musterbild.

00:17:44: Das heißt ich habe theoretischen Ich habe ein Angebot am Tisch, ich hab drei Angebote am Tisch.

00:17:48: Ich könnte es jetzt verkaufen für vierhundert Millionen.

00:17:51: Vier X gemacht, geiles Ding!

00:17:52: Aber das reicht mir nicht.

00:17:54: und dann erlöst du das mit dem Continuation Vehicle zu einem marktüblichen Preis.

00:17:57: Das heißt der Gewinn wird auch realisiert in dem Vor- und dann geht's den anderes Vehikel.

00:18:02: Da hat´s auch den Einstand wieder von Vierhundert, da startest du ja nicht bei Hundert.

00:18:06: Da ist ein Vier-Hunderteinstein, machst dann weiter mit einer Wertentwicklung und daher kommt auch die hohe Beteiligung des GP weil üblicherweise man kriegt gerne Gewinnbeteiligungen als Formen Sogenannte Performance Fee oder Carry.

00:18:17: Das heißt wenn der das jetzt mit vier X verkauft, ist ein wesentlicher Teil des Profit in den Vorrhein wo alle LPs partizipieren.

00:18:25: aber der GP kriegt seine Performance Fieh und diese Performance FIEH wird dann immer genutzt und reingesteckt ins Continuation Vehikel.

00:18:32: Aber es gibt halt Verstanden?

00:18:33: Dann gibts ja auch die Option dass der GP nicht vier Angebote auf dem Tisch hat.

00:18:39: Und

00:18:39: trotzdem ist

00:18:40: das, was du meintest.

00:18:41: Du hast halt häufig auch das Thema.

00:18:43: Es sind oft doch nicht nur Einzeldeals und auch mehrere Deals in Portfolio.

00:18:48: Wie gesagt man hat es irgendwie zehn Jahre Vorlaufzeit recht häufig so.

00:18:52: Uns geht's zu Ende.

00:18:53: Man sieht so Pah!

00:18:54: Es gibt keine IPOs, es gibt irgendwie keine Möglichkeiten zu verkaufen.

00:18:58: Entweder kannst du sagen ich mach GP Let's Secondaries und verscherbeln das Portfolios.

00:19:04: Das der Vorhalt irgendwann endet?

00:19:05: Ja Oder ich sage, ich mache ein Continuation-Vehikel auch mit dem Portfolio und gebe dann den Bestandsinvestor.

00:19:11: Und die gerade in dem Vorderen sind ganz günstige Konditionen, dass sie mich da weiter unterstützen einfach um mehr Zeit zu kaufen.

00:19:18: Da ist halt so das Risiko, dass man ein paar Zombieunternehmende drin hat.

00:19:24: Ja, also irgendwie zu groß zum Sterben.

00:19:27: Aber irgendwie für sich es vor den großen Erfolgscases eigentlich zu klein und das ist so das Risiko.

00:19:31: deswegen finde ich persönlich GP Letzter spannend weil du wirklich tief reingehen musst in die Deals, sie verstehen muss unternehmerisch eine neue Investment Entscheidung.

00:19:40: Ist es dann wirklich so dass da noch so viel Return drin ist oder eben nicht?

00:19:43: Ich glaube du sagst es erstellts natürlich wahrscheinlich der eine oder andere.

00:19:46: die Frage wie checke ich das denn?

00:19:49: Also ich meine Erzähl mal vielleicht nochmal ein, zwei Wörter dazu wie wir ist denn sozusagen sowas im Investment-Team uns angucken.

00:19:58: Wir gehen als klassischer Anleger also auch wenn man jetzt irgendwie eine Dekade Erfahrung hat im ETF investieren und auch Einzelaktien schon deutlich komplexer... ...und die Force im Private Market Bereich reden der Regel ja gar nicht mit jedem Anlegenden.

00:20:12: Wir versuchen da schon immer eine Brücke fürzuschlagen mit Webinaren oder physischen Events und all so etwas.

00:20:17: Aber normalerweise kannst du gar nicht mit den Leuten reden, die das entscheiden.

00:20:21: Deswegen übernehmen wir es.

00:20:23: Ich rede super viel – nicht nur mit dem Portfolio-Management sondern auch mit den ganzen Investmentteams.

00:20:28: Also was für Deals hat jetzt letztens ein cooles Gespräch?

00:20:31: Das ist eine GP Let's Secondary Transaktion und ich rede wirklich deal by deal.

00:20:37: Ich schaue mir jeder als der Transaktionen an und möchte verstehen, wie die Thesen sind.

00:20:41: Wie die Leute ticken?

00:20:42: Welche Sektoren die spannend finden oder wie jeder Deal analysiert werden.

00:20:48: Also dass wir ein gutes Gefühl bekommen ist ein guter Manager, der macht einen super Job.

00:20:52: Dann geht es einen Schritt weiter und dann reden wir auch mit dem Portfoliomanagement.

00:20:55: Das heißt, wie wird das Portfolio gemanagt?

00:20:58: Weil es gerade bei den Evergreens, die wir haben ist halt auch nicht so einfach.

00:21:01: So Liquidität sicherzustellen vor allem.

00:21:04: Wie ist das Portfoliomanagement?

00:21:05: Kriegen wir einen fairen Dealflow?

00:21:07: Das ist auch das A und O wo wir immer drauf schauen.

00:21:09: Was kann ja sein... Vorher hat ein paar so richtige Kronju-Wählen, GP-Led Continuation Vehicle und bisschen Scheiß.

00:21:16: Und wir achten immer sehr stark darauf dass jeder alles bekommt.

00:21:19: also die institutionelle Qualität.

00:21:21: Auch die Top Deals bei den Strukturen drin sind bei uns.

00:21:24: Dass sie kostenfair sind Und wenn es jetzt irgendeine Anpassung gibt, sei's im Foremanagement oder einfach wie der Markt sich verändert.

00:21:30: Das hatten wir jetzt kürzlich, das haben wir auch kommuniziert letzte Woche, dass wir eine Strategie, die wir jetzt angeboten haben ein gutes Jahr oder eineinhalb Jahre in den Private Credit Bereich, das wir uns von der trennen wollen.

00:21:41: Weil wir gesehen haben mit dem Private Credit Markt, da gibt es Manageren, die sind einfach noch stärker also noch spezialisierter nur auf Private Credit haben sehr stark einen Zugang und wir sehen die einfach unternehmerischen.

00:21:53: von den Management Glauben wir, dass die besser positioniert sind.

00:21:56: Bessere Renditen und bessere auch risikorendite Profile zeigen können in der Zukunft?

00:22:02: Und dann trennen wir uns bewusst auch von welchen.

00:22:04: Wir als ein Gütesiegel ist es nicht aber sollte schon das Ziel sein, dass wir da hinkommen.

00:22:08: Als wirklich so ein Güte-Siegel, was wie die Produkte geprüft haben.

00:22:11: So ich es früher in meiner Tätigkeit im Family Office gemacht habe.

00:22:13: Das ist eine Fund due diligence.

00:22:15: Es heißt für mich eine sehr tiefgehende Prüfung auf Dealbasis mit den ganzen Menschen sprechen.

00:22:19: ... genau solche Fragen stellen, die man fragen muss.

00:22:24: Weil es als... selbst als normale Handleger und auch mit viel Geld und viel Erfahrung hat man zum einen meist trotzdem nicht im Private Markets des Know-how, weil es grundlegend deutlich komplexer ist,... ...und zum anderen gar nicht den Zugang.

00:22:37: Und das versuchen wir zum einen schon händisch zu lösen und durch Technologie dann den Investitionszugang wenigstens sehr stark zu vereinfachen so dass theoretisch jeder investieren könnte.

00:22:48: Ich glaube zwei Gedanken dazu.

00:22:49: also ich glaube zum einen Es ist natürlich super wichtig, dass man zumindest vielleicht einmal so das Grund geröst GP LP Primary Secondary.

00:22:57: Deswegen machen wir es ja einmal irgendwie grundsätzlich durchsteigt.

00:23:00: aber das ist ja sozusagen unsere Leistung ist ja nicht nur die App bereitzustellen sondern primär auch davor diese ganze Korration zu erledigen dass wir für uns die aktuell Am besten am markt verfügbaren Fonds auch der NOW Community zur Verfügung stellen und dann genauso was angucken.

00:23:21: Wo sind Secondaries drin, wo sind diese Continuation Vehikel drin?

00:23:24: Das übernehmen wir schon und das sind natürlich dann auch Dinge auf die sich dann die die die Community auch verlassen kann.

00:23:35: einfach kompliziert ist.

00:23:36: Und zusätzlich, das finde ich auch ganz spannend, haben wir ja auch ein paar Kunden schon wieder gespiegelt, wird es dass wir bewusst Asset Manager zu uns einladen und Kunden zu uns Einladen bei Events, dass man direkt in den Austausch treten kann oder einen Webinaren weil da kann man wirklich alles mal so haut nachfragen.

00:23:51: also gerade mal Portfolio Management und Sales Das sind die, die man häufig eigentlich sieht.

00:23:57: Ich finde es immer sehr interessant, wenn man mit dem Investment-Team redet.

00:24:01: Die haben ja gar nicht den vertrieblichen Gedanken... Gut klar, die, wo sie wahrscheinlich zu uns schicken schon so ein bisschen ... aber die haben schon eher den Investment-Gedanken oder wie sie den Markt sehen, warum sie irgendwelche Deals eingehen und das heißt gar nicht werblich gesprochen, warum Sie die Deal eingehen, sondern einfach nur wird voller Überzeugung was Unternehmen sind, denen man sich beteiligen sollte in welcher Struktur auch immer um der Wert zu schaffen und eine gute Performance zu erzählen.

00:24:23: Ja vielleicht noch mal den zweiten Punkt, den ich machen wollte zum Thema Dosis angesprochen das Kuration nur weil sie ja sozusagen zum Zeitpunkt X einmal gemacht wurde.

00:24:33: es ist ja nicht so dass dann sozusagen das endet sondern dass wir halt konntlich neulich weiterschauen.

00:24:37: okay sind denn die Fonds die wir gerade auf der Plattform haben sind das sozusagen auch zum zum jetzigen Zeitpunkt auch immer noch Fonds wo wir hundert Prozent dahinter stehen.

00:24:46: Das ändert sich ja, wie du sagst.

00:24:47: Marktumfeld ändert es sich.

00:24:48: Es kommen andere Produkte die dann eventuell... ...andere Kriterien erfüllen, die eher an unseren Kurationskriterien dran sind und das muss man auch als Einordnung.

00:24:59: du hast gesagt also wir haben den Fonds der B&B Party Bar Asset Management Private Credit bzw Private Debt von der Plattform genommen und aus diesen Gründen Darüber haben wir auch per E-Mail informiert.

00:25:13: Das ist einfach sozusagen wirklich ein ganz klar dieser Koalitionsansatz, es wird kontinuierlich geprüft und dann möchten wir halt einfach die besten Opportunitäten auf der Plattform anbieten.

00:25:26: Wir hatten letztens auch vor einem Jahr oder so bei einem Private Equity Manager mit dem wir arbeiten, da das Team sich nennenswert verändert und dann gehen wir komplett neu in die Due Diligence also checken wie war der Track Record davor?

00:25:40: Also haben wir von Gefühl treffen die ganzen Leute, weil sowas ist auch wesentlich.

00:25:44: Es wirklich hängt tatsächlich egal wie großen Laden es schon auch mit an den handelnden Personen und wenn's dann größere Veränderungen gibt.

00:25:50: das ist für uns immer ein Anlass da wirklich nochmal sehr tief einzusteigen.

00:25:54: und ansonsten wie bei WNP also im Zuge des laufenden Prozesses laufen in Screenings vor uns Wir sehen wir den... Es ist ein gutes Produkt, das will ich gar nicht bestreiten.

00:26:05: Wir haben auch paar Nachfragen bekommen.

00:26:06: Das ist irgendwie kein unbedingt Verkaufen.

00:26:09: Ich sage einfach nur wenn wir am Markt was sehen, dass es uns gerade eine bessere Opportunität bietet, weil es uns schon so ein Risikoprofil hat, tauschen wir das Liebe aus.

00:26:17: und das andere ist natürlich ganz trotzdem bei uns bei den Verwarren.

00:26:20: Man kann's abstoßen, man möchte ihn, muss er aber nicht als Hättespuffer wie wir stehen.

00:26:24: Also starke Kuration, Qualität wollen ja da Boutique auftreten jetzt nicht irgendwie als der Discounter, wo es alles mögliche gibt.

00:26:35: Das stimmt.

00:26:36: Robin hast du noch einen Take bevor wir zum nächsten Teamblock kommen?

00:26:40: Zum Thema Secondaries?

00:26:43: Also wenn man's richtig macht ist das auch nicht die Rest der Rampe, sondern da kann man wirklich sehr spannende Opportunitäten finden.

00:26:51: Es gibt viele Esserbände auf Secondaries ... fokussiert, spezialisiert.

00:26:58: Die können auch herausragende Renditen zeigen und man erhöht auch die Liquidität von seinem Private Equity Portfolio.

00:27:07: Ich hatte es ja vorher kurz angerissen.

00:27:08: Typische Laufzeit von den vor zehn Jahren bei einem Private Equity Four Klassisch aber beim Evergreen bei einem Secondary Fund steigst manchmal nach sieben, acht Jahren von der Transaktionszeit ein... Und durch das heißt eine deutlich geringere Es ist deutlich geringere Ausprägung der sogenannten J-Curve.

00:27:27: Das ist das typische Liquiditätsprofil, dass du erst Geld einzahlst und dann irgendwann kommen die Auszahlungen.

00:27:33: Und weil du halt schon deutlich später in der Transaktion drin wirst und einfach an dem Zyklus der Wertsteigerung des Unternehmens kann ich schon eine spannende Chance.

00:27:40: Risikoprofile bieten Also keinen Restpostenverkauf, sondern das ist einfach ein ganz normaler Bestandteil.

00:27:48: Das sind Features vom Private Equity-Markt.

00:27:50: Das ist irgendwie kein Fehler, sondern ein Feature, dass man auch Anteil der Untereinander verkauft.

00:27:57: Feature für einen guten Stichwort?

00:27:59: Ein neues Feature der Altersversorgung!

00:28:05: Das AVD.

00:28:06: Also das Altersvorsorge-Deprogramm stimmt auch sehr viele von euch jetzt in den letzten Zeiten schon gehört, gelesen.

00:28:12: Es soll am ersten Januar zwanzig siebenzwanzig in Kraft treten und dann ist jetzt ein Thema tatsächlich gar nicht so sehr mit dem AVD in Verbindung gebracht worden denn das Thema Private Markets.

00:28:23: Wir tun alles dafür.

00:28:25: ich habe glaube zwei drei Interviews die Woche zu diesem Thema.

00:28:28: Also wir tun alles dafür,

00:28:30: dass

00:28:30: es im Fokus ist.

00:28:31: Aber rein regulatorisch sind Private Markets sozusagen fürs AVD zugelassen.

00:28:38: Erst mal Schritt zurück, sagst du nämlich sonst immer zu mir?

00:28:41: Sehr gut!

00:28:42: Es gibt ja gar nicht viel gelernt, haben wir aufgeschrieben auf die Hand.

00:28:44: Aber weißt du nur wie?

00:28:45: So heißt das weg und dann geschwitzt deine Hand dann auch.

00:28:48: Wir haben ein riesen Problem, wir haben eine Rentenlücke

00:28:51: Die staatliche Rente.

00:28:52: So weit zurück, ja das stimmt.

00:28:55: Und die funktionieren nicht.

00:28:57: Das heißt wir haben eine riesen Lücke im Alter... ...die wir privat decken müssen.

00:29:01: Das ist richtig.

00:29:02: Es gibt immer mehr Menschen, die investieren.

00:29:03: Kapitalmarken-Mistoren sind es ungefähr bei zwanzig Prozent der Bevölkerung.

00:29:07: Alles großzügig reingerechnet mit Aktien online, ETFs und also etwas?

00:29:11: Ich

00:29:11: denke mal bei unseren Zürern vermutlich hundert Prozent.

00:29:13: Wahrscheinlich, wenn Webinarum finde ich es auch immer sehr schön.

00:29:14: Wenn man so fragt wie seid ihr investiert?

00:29:16: Gut!

00:29:18: Und das Staat hat gemerkt... Wie kriegen wir es denn hin, dass noch mehr Leute das privat machen?

00:29:23: Haben sich gedacht.

00:29:24: Wir fördern durch staatliche Subventionen die Einzahlungen von den deutschen Bundesbürgerinnen und Bundesbürgern, die in das sogenannte Altersvorsorge-Devo oder AVD investieren.

00:29:39: Und da ist eine verschiedene Deckel was maximal investiert werden kann.

00:29:42: also du hast eine maximale... Also die staatliche Zulage auf die ersten dreihundertsechzig Euro pro Einzahlung pro Jahr, die du ... Nee, warte mal.

00:29:53: In dem Maximalbetrag sind sechs Tausend Achtundvierzig Euro und das, die maximal einzahlbar sind in dieses Altersfolge-Depot ist auch abzugsfähig ist.

00:30:03: Die Idee dahinter ist, dass du mehr Menschen dazu bewegst, dass sie fürs Alter selber vorsorgen, sich ein eigenes Vermögen aufbauen.

00:30:13: oder.

00:30:13: man hat ja auch gesehen wie die ganzen Großen Staatsforsten sowas, das wird es im Mikrat.

00:30:18: die Nordischen Länder sind ja sehr erfolgreich um mich norwegen schweden also etwas.

00:30:22: Die haben herausragende Rentenlevels.

00:30:25: weil sie einen Großteil in Kapitalmarkt investieren möchte deutschland jetzt auch nachziehen der Skript heute sogar erst Juli ist.

00:30:32: das hat nochmal eine größere Sitzung.

00:30:34: Aber wir beginnen jetzt erstmal mit der Förderung.

00:30:37: ein anderes Thema genau Förderungen

00:30:38: der privaten Altersversorge so dass du Menschen motivierst dass die ... ohne irgendwie Riester, so wie es früher war mit irgendwelchen ... ... Garantie-Produkten sondern einfach wirklich frei investieren kann.

00:30:48: Inspannende Anlageklassen wie Aktien ETFs oder auch Private Markets und die Leute wissen dazu bewegen einfach weil es sehr stark notwendig ist und weiter motivieren durch einen staatlichen Zuschuss als eine staatliche Zulage.

00:31:02: Und jetzt der Dreh zu Private Markeds.

00:31:04: Es fällt dann nochmal ganz kurz.

00:31:05: genau also du hast gesagt es gibt diese Förderung was da noch obendrauf kommt Aber was natürlich auch ein großer Vorteil ist sozusagen diese Ansprachphase dauert ja, bis man an Rente geht.

00:31:16: Diese Steuerstunde, das sozusagen in diesem Altersvorsorge-Depot dann keine Steuern sozusagen anfallen, sondern dann soweit ich informiert bin erst bei der Entnahme.

00:31:25: und das ist sozusagen nochmal einen riesen, riesen Vorteil, dass wenn du kannst innerhalb des Depots auch verkaufen...

00:31:31: Umschichten steuerfrei?

00:31:32: Genau, umschichten steuervrei!

00:31:33: Das ist tatsächlich vielleicht auch noch mal den Einpunkt, den du gleich darauf eingehen kannst.

00:31:40: Das ist einfach nochmal ergänzt, das ist natürlich dieser Zuschlag und dann halt diese Steuer auf die der Staat verzichtet in der Ansparphase.

00:31:48: Also in diesem Altersvorsorge-Depot?

00:31:50: Genau!

00:31:50: Wir können uns das altersversorgende Depot vorstellen.

00:31:52: Es ist ein Zertifizierungsprozess, es gibt einmal die Depobank.

00:31:57: wenn ihr jetzt bei uns einen Konto hast, da hendrickst du eine Centipo-, Centipoverechnungskonto und dann machst du noch mal so'n Unterdepot auf, das sind Altersversorgedepots.

00:32:06: Dieses ist wirklich nur für die Altersvorsorge, weil in unserem Fall die Depot-Bank, die Baader Bank baut eine direkte Schnittstelle auf mit der Zertifizierungsstelle.

00:32:15: Das heißt einmal muss die Zertiverzierung haben für dieses Altersversorgel-Depot und dann können wir uns auch in den Kommentaten steuern, das heißt die ganze Berichterstattung, die ja notwendig ist.

00:32:24: und dann gibt es nach einem Jahr nach dem Ablauf des Einjahres wird geschaut, hier ist alles was da Hendrik angegeben hat Anzahl Kinder Familien standen also etwas, ist das alles in Ordnung?

00:32:32: Wenn es alles passt dann gibt's ja Stattung.

00:32:35: Die kriegen wir wieder über den Weg mit der Bader und es wird die Produkte investiert innerhalb dieses alles versorgte POS.

00:32:41: Um das anbieten zu dürfen, da gibt's zwei verschiedene... Also um das einbieten.

00:32:44: zur Dürfen braucht man immer einen Standarddepot und dann noch sogenannte freie Depots.

00:32:48: Was ist ein Standarddepo?

00:32:51: Ein Standarddepott, das ist vom Gesetzgeber relativ eng vorgegeben wie viel das kosten darf ... und auch was für Fortstrukturen.

00:33:01: Also

00:33:01: das ist für Produkte sozusagen, die reingekauft werden dürfen?

00:33:03: Genau!

00:33:04: Werden wir am Markt glaube ich sehr viele ETFs sehen, glaube ich.

00:33:08: Das wird jetzt gerade am Markthöre weil du eine Maximalkostenquote von ... ... einem Prozent pro Jahr haben darf.

00:33:14: Gesamtkosten von diesem Produkt.

00:33:16: Du siehst dir so als Einsteiger weil es halt gesetzlich relativ viele Vorgaben gibt, dass das so das Standardding ist.

00:33:22: Und dann im freien Depot gibt's auch Einschränkungen und nicht ganz so viele.

00:33:25: also eine maximale Risikoklasse in der offiziellen Skala von fünf Kosten gibt keine Einschrankungen und Produkteinschränkung sind deutlich weitergefasst.

00:33:34: Das ist nicht nur Aktien ETFs Sondern auch Private Markets.

00:33:38: Und zwar LTIFS und AEFs, also Alternative Investment Force... ...und European Long-Term Investment Funds sind die ganzen... Also nahezu alle Fonds, die wir bei uns haben, sind diese LTIFS.

00:33:49: Und was ich mir hoffe natürlich auch aber auch sehr wünsche ist wirklich auch für jeden Menschen der Geld anlegt das es möglichst viele Leute mitnehmen für sich einfach diese Förderung weil es absolut etwas hilft.

00:34:02: Wann

00:34:03: ist schon mal dass der Staat einem Geld schenkt?

00:34:05: Das ist korrekt.

00:34:07: Es gibt es relativ selten, vor allem wenn's halt wirklich sinnvoll ist, weil ne... Also gerade das gibt ja immer alle möglichen Subvention und also etwas.

00:34:14: aber das hat wirklich echt einfach, ne?

00:34:17: Du musst einfach nur... Einfach nur... Ja also man muss, wenn die Möglichkeit hat, aber man muss einfach nur Geld fahren in Kapitalmarkt der Nachweislich, es gibt ja auch dieses Rendite-Pyramide.

00:34:30: Wenn man nur in Kapitalmarkt investiert hätte, wenn du eine längere Haltedauer hast als sechs Jahre, haste quasi nie irgendwie einen Verlust gemacht, wenn das halt so lange gehalten hat und da reden wir von dreißig vierzig Jahren oder kriegst du ein Großteil also die Hälfte kriegste geschenkt bis zu einem gewissen Level und darüber hinaus kannst du auch noch als Teil davon steuerlich gelten machen weil du es ja quasi ein Aufwand bei dir ist, deine Steuererklärung mega, mega stark.

00:34:57: Und ich glaube halt, dass es dieses Rentenproblem ist jetzt nicht heute oder morgen aber langfristig schon lösen kann.

00:35:02: Es gehört noch andere Bausteine dazu wie eine betriebliche Altersvorsorge und auch eine kapitalmarkgebundene gesetzliche Rente, das ist ja gerade in der Diskussion.

00:35:11: Das ist ein riesengroßes Thema und für uns... also vor den Gesprächen die ich mit Kunden führe, kannst du wahrscheinlich hoffentlich bestätigen haben wir zu paar Rückmeldungen, die unseren Anlegern super wichtig sind ist natürlich Transparenz.

00:35:26: Was ist drin in den Produkten, die wir bei uns anbieten?

00:35:29: Also die Private Marketsprodukte und also etwas und was für Kosten?

00:35:33: aber ein ganz ganz ganz wesentlicher ist auch immer Anlagehorizont.

00:35:36: Wir haben uns immer fünf bis zehn Jahre langfristige Wette weil du langfristig nachhaltig unternehmen zwei Private Equity die erfolgreichste noch erfolgreicher machen möchtest.

00:35:48: Gibt es aus meiner Sicht ein No-Excuses, das ist mit Transparenz.

00:35:51: Da kümmern wir uns sehr stark drum.

00:35:53: Ja!

00:35:53: Aber einfach bei... also für so einen langen Anlagehorizont da würde ich halt sehr stark drauf schauen.

00:35:59: was machen denn die Family Offices dieser Welt und die ganzen Institutionellen?

00:36:02: Die setzen sehr stark auf Private Markets aber selbst bei ganz kleinen Rendite unterschieden.

00:36:08: Was ist ein Prozent pro Jahr?

00:36:09: sein dass der Zinsenz Effekt ... Das ist der Oberhammer.

00:36:13: Deswegen freue ich mich sehr, dass es da eine Möglichkeit gibt.

00:36:16: Arbeiten wir auch stark dran.

00:36:17: Das ist Standarddepot.

00:36:18: Ich bin gleich nach unserem Podcastaufnahme-Team-Meeting.

00:36:21: Da stelle ich mir vor, was ich da gebastelt habe.

00:36:22: Es wird ziemlich cool und nicht nur ETFs vertreffen.

00:36:26: Und dann arbeiten wir in verschiedenen Portfolio-Lösungen auf den langfristigen Vermögensaufbau im Zuge des Altersvorsorge-Depots und natürlich auch darüber hinaus.

00:36:36: Das heißt schon ein seltsames schönes Thema und eine megagute Chance!

00:36:40: Ja, hundert Prozent.

00:36:40: Ich finde es aber auch ein tolles Schlusswort und ein toller Ausblick.

00:36:44: also wir wollten das Thema natürlich einmal aufgreifen denn das war und ist überall gerade in aller Munde.

00:36:50: Ich glaube es kommt auch Ende Q-Trei Anfang Q vier wird's glaub ich noch mal richtig viel kommen da der Presse mir schon viel gesagt hat.

00:36:55: jetzt im großen... Also auch in breiten Medien nicht nur so Fachmedien.

00:36:59: Ich gehe mal davon aus dass sich die einschlägigen Neo Broker mit den mit tieferen Taschen dann auch sehr stark Kampagnen spielen werden, dass glaube ich niemand drumherum kommt.

00:37:09: Ich

00:37:11: bin

00:37:11: schon gespannt welche Schauspiele jetzt geheiert werden?

00:37:14: Ja ich weiß nicht wer nach Brad Pitt kommen soll.

00:37:16: Vielleicht doch wieder ein Deutschrapper Haftbefehl!

00:37:21: Wir werden sehen aber nie genau.

00:37:24: also der Take ist für uns natürlich ganz klar.

00:37:26: Also Private Markets können auch im Altersvorsorgedepot existieren und sollten

00:37:31: sie aus unserer Sicht

00:37:32: auch.

00:37:32: wir sind dran.

00:37:33: So sieht es aus.

00:37:34: Hendrik hat mir Spaß gemacht.

00:37:35: Robin... Alle zwei Wochen können wir schon wieder, das ziehen wir jetzt wieder durch!

00:37:39: Wir probieren unser Bestes.

00:37:40: Robin hat auch Spaß gemacht.

00:37:42: bei Fragen zu den Themen die wir besprochen haben schreibt uns gerne helloadinvestnow.com oder wie gesagt per LinkedIn in die DM-Sline.

00:37:51: habt eine schöne Zeit und vielen Dank fürs Zuhören.

00:37:53: Danke sehr, bis dann.

00:37:54: Ciao.